5月14日，騰訊發(fā)布2025年第一季度財(cái)報(bào)。一季度，騰訊實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1800.2億元同比增長(zhǎng)13%，毛利1004.9億元同比增長(zhǎng)20%，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)（Non-IFRS）693億元同比增長(zhǎng)18%；微信及WeChat合并月活躍賬戶數(shù)增至14.02億。

　　毛利與利潤(rùn)增速雙雙跑贏營(yíng)收，已是連續(xù)第十個(gè)季度，反映出騰訊在提質(zhì)增效方面的長(zhǎng)期定力和短期成效。

　　不僅如此，騰訊在AI基礎(chǔ)設(shè)施和應(yīng)用生態(tài)上的投入也顯著提速：一季度資本開支同比激增91%至274.8億元，研發(fā)投入達(dá)189.1億元，同比增長(zhǎng)21%。AI正成為撬動(dòng)公司全業(yè)務(wù)系統(tǒng)進(jìn)化的核心杠桿。

　　管理層在財(cái)報(bào)電話會(huì)上大篇幅談及「Agent AI」，明確釋放出公司在下一代AI形態(tài)上的戰(zhàn)略意圖：不僅要構(gòu)建通用型智能助手，更要打造深度融合微信生態(tài)的「特有型Agent」，將社交關(guān)系、小程序體系與AI連接，形成騰訊獨(dú)有的產(chǎn)品體驗(yàn)。

　　騰訊的AI戰(zhàn)略進(jìn)入深水區(qū)，從模型訓(xùn)練和通用問答的底層能力構(gòu)建，逐步向產(chǎn)品與生態(tài)的深度融合邁進(jìn)。

　　盡管財(cái)報(bào)未披露AI業(yè)務(wù)的具體營(yíng)收數(shù)據(jù)，但管理層在電話會(huì)上大篇幅談及Agent AI（代理式人工智能），釋放出明確信號(hào)：騰訊正在推進(jìn)一套更具長(zhǎng)期想象力的AI路徑。

　　騰訊董事會(huì)主席兼首席執(zhí)行官馬化騰在電話會(huì)上指出，目前AI Agent大致可以分為兩類：一類是通用型Agent，另一類則是深度綁定微信生態(tài)的「特有型Agent」。

　　通用型Agent已開始在「元寶」「ima」等AI原生產(chǎn)品中落地，并正從簡(jiǎn)單問答逐步演進(jìn)為具備復(fù)雜任務(wù)執(zhí)行能力的助手——它們能夠與其他程序或外部API打通，幫助用戶完成實(shí)際操作。這一模式與行業(yè)內(nèi)其他公司的Agent形態(tài)基本類似。

　　「特有型Agent」則依托微信的社交關(guān)系鏈、小程序體系和內(nèi)容生態(tài)。馬化騰談到，「在微信生態(tài)系統(tǒng)中，我們有機(jī)會(huì)創(chuàng)建一個(gè)非常獨(dú)特的Agent AI。它可以連接微信生態(tài)系統(tǒng)以及數(shù)百萬個(gè)小程序。這些小程序涵蓋了各種信息以及跨多個(gè)應(yīng)用領(lǐng)域的交易和操作能力。因此，與更通用的Agent AI相比，這將是非常獨(dú)特的，屬于騰訊的一種差異化產(chǎn)品?！?

　　目前，AI應(yīng)用的發(fā)展重心目前仍集中在聊天交互，但未來形態(tài)正在悄然發(fā)生變化。騰訊總裁劉熾平表示，隨著更多功能的上線，用戶界面和交互方式將不再局限于傳統(tǒng)的簡(jiǎn)單對(duì)話框。

　　「當(dāng)我們嘗試幫助用戶完成更復(fù)雜的任務(wù)時(shí)，單純的聊天界面已經(jīng)難以滿足需求，用戶需要更長(zhǎng)時(shí)間的深度參與，這就要求我們針對(duì)不同功能設(shè)計(jì)專屬的使用場(chǎng)景和體驗(yàn)?！顾麖?qiáng)調(diào)。

　　目前，騰訊的元寶AI正處于擴(kuò)展用戶規(guī)模和提升用戶活躍度的關(guān)鍵期。過去已證明，元寶能夠留住用戶，帶給他們足夠優(yōu)質(zhì)的體驗(yàn)，促使用戶反復(fù)回訪。下一步，將通過增加更多實(shí)用功能，激活現(xiàn)有用戶的使用頻次，同時(shí)吸引新用戶加入。

　　更重要的是，騰訊將依托獨(dú)特的社交、內(nèi)容、小程序生態(tài)，嘗試打造與傳統(tǒng)AI聊天機(jī)器人截然不同的綜合體驗(yàn)。與此同時(shí)，騰訊持續(xù)強(qiáng)化「混元」雙模型架構(gòu)，不斷提升底層AI能力，為未來的多樣化應(yīng)用場(chǎng)景提供技術(shù)支撐。

　　這意味著，騰訊未來的AI不僅是「聊天工具」，而是一個(gè)多場(chǎng)景、多功能的智能助手，能夠在社交、創(chuàng)作、工作等多領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)無縫連接和高效支持。

　　與此同時(shí)，在底層資源層面，騰訊在芯片和算力方面也展現(xiàn)出更強(qiáng)的戰(zhàn)略主動(dòng)性。劉熾平透露，公司已提前儲(chǔ)備大量高性能芯片，優(yōu)先用于廣告、內(nèi)容推薦等具備短期ROI的應(yīng)用場(chǎng)景，同時(shí)訓(xùn)練大模型仍是第二優(yōu)先級(jí)。

　　劉熾平提到在過去幾個(gè)月里，「我們擺脫了美國(guó)科技公司所謂的「擴(kuò)展定律」，不再依賴不斷擴(kuò)展訓(xùn)練集群?，F(xiàn)在我們發(fā)現(xiàn)，即使使用較小的集群，也能取得非常好的訓(xùn)練效果。訓(xùn)練后的優(yōu)化潛力巨大，不一定需要非常大的集群。這讓我們有信心，現(xiàn)有的高端芯片庫(kù)存足以支持我們未來幾代模型的訓(xùn)練?！?

　　在推理階段，騰訊也在通過軟件優(yōu)化、自研小模型、使用合規(guī)國(guó)產(chǎn)芯片等方式降低成本、擴(kuò)展能力，這意味著騰訊的AI戰(zhàn)略正在從「能力準(zhǔn)備」向「規(guī)?；渴稹惯^渡。

　　整體來看，騰訊的AI戰(zhàn)略正在從「能力準(zhǔn)備期」過渡到「部署執(zhí)行期」，從通用AI走向更貼近實(shí)際需求的生態(tài)型AI。

　　原生AI產(chǎn)品元寶借助混元+DeepSeek雙引擎驅(qū)動(dòng)，用戶規(guī)模顯著增長(zhǎng)；同時(shí)，騰訊的核心產(chǎn)品也紛紛借助AI技術(shù)升級(jí)，微信、QQ、騰訊文檔、QQ瀏覽器、騰訊會(huì)議、理財(cái)通等產(chǎn)品已通過AI能力深度整合，智能化體驗(yàn)持續(xù)升級(jí)。

　　在微信生態(tài)內(nèi)，AI應(yīng)用正加速落地。搜索場(chǎng)景不再局限于關(guān)鍵詞匹配，而是向「理解用戶意圖+生成深度內(nèi)容」的復(fù)合型搜索體驗(yàn)演進(jìn)；公眾號(hào)與小程序引入 AI 助力，提高內(nèi)容創(chuàng)作與服務(wù)開發(fā)效率；視頻號(hào)算法不斷優(yōu)化，分發(fā)更精準(zhǔn)、用戶粘性更強(qiáng)，同時(shí)始終扎根在微信「熟人社交」土壤之上。

　　而在產(chǎn)業(yè)端，騰訊也正將 AI 能力系統(tǒng)化輸出。騰訊將混元模型與自研算力、知識(shí)引擎打包為API和SDK向外輸出，覆蓋從零售、汽車到醫(yī)療等多個(gè)行業(yè)。典型案例如一汽豐田通過AI客服提升解決率至84%，大參林構(gòu)建醫(yī)藥行業(yè)首個(gè)AI知識(shí)庫(kù)，已經(jīng)體現(xiàn)出大模型在企業(yè)端的實(shí)際應(yīng)用價(jià)值。

　　從底層能力來看，騰訊 AI 也在持續(xù)進(jìn)化。今年推出的深度思考模型T1和快思考基座模型Turbo S，在多項(xiàng)國(guó)際基準(zhǔn)測(cè)試中取得優(yōu)異成績(jī)。同時(shí)，騰訊混元在生成式AI領(lǐng)域持續(xù)創(chuàng)新，圖片、視頻及3D生成模型迭代升級(jí)，最新版本 3D 模型在幾何表現(xiàn)與建模精度上提升超過 10 倍。

　　而AI技術(shù)也為騰訊自身帶來了實(shí)實(shí)在在的業(yè)績(jī)回報(bào)。在廣告業(yè)務(wù)中，騰訊基于AI優(yōu)化的投放系統(tǒng)，讓廣告主與用戶之間的匹配更精準(zhǔn)，多個(gè)垂類行業(yè)（如電商、本地生活、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)）投放意愿明顯上升，推動(dòng)一季度網(wǎng)絡(luò)廣告收入同比增長(zhǎng)26%至265億元。

　　馬化騰在財(cái)報(bào)中強(qiáng)調(diào)，「一季度，AI能力已經(jīng)對(duì)效果廣告與長(zhǎng)青游戲等業(yè)務(wù)產(chǎn)生了實(shí)質(zhì)性的貢獻(xiàn)。我們正在加大對(duì)元寶與微信內(nèi) AI 功能的投入，相信高質(zhì)量收入所形成的經(jīng)營(yíng)杠桿，有助于消化這些AI相關(guān)投入產(chǎn)生的額外成本，保持財(cái)務(wù)穩(wěn)健。我們預(yù)期，這些戰(zhàn)略性的AI投入將為用戶與社會(huì)創(chuàng)造價(jià)值，并為我們產(chǎn)生長(zhǎng)期、可觀的增量回報(bào)。」

　　在大盤穩(wěn)定、AI布局深化的同時(shí)，騰訊也沒有放松對(duì)游戲這一長(zhǎng)期業(yè)務(wù)線的打磨。

　　騰訊游戲業(yè)務(wù)在2025年一季度延續(xù)強(qiáng)勁勢(shì)頭，收入595億元，同比增長(zhǎng)24%，成為營(yíng)收增長(zhǎng)的重要支柱。

　　其中，本土市場(chǎng)收入429億元，同比增長(zhǎng)24%，國(guó)際市場(chǎng)收入同比增長(zhǎng)23%至166億元，連續(xù)三季度創(chuàng)歷史新高。得益于「長(zhǎng)青戰(zhàn)略」深化和國(guó)際化布局提速，騰訊在全球游戲市場(chǎng)展現(xiàn)出強(qiáng)勁競(jìng)爭(zhēng)力。

　　九游娛樂品牌優(yōu)勢(shì)

　　騰訊的「長(zhǎng)青戰(zhàn)略」在一季度再顯威力?！锻跽邩s耀》《和平精英》《穿越火線：槍戰(zhàn)王者》等旗艦產(chǎn)品不僅穩(wěn)住基本盤，還創(chuàng)下流水新高。以《王者榮耀》為例，春節(jié)期間推出的新版本內(nèi)容引發(fā)熱潮，Sensor Tower數(shù)據(jù)顯示，1月收入同比增長(zhǎng)94%，創(chuàng)近42個(gè)月最高紀(jì)錄?！逗推骄ⅰ穭t通過引入DeepSeek大模型，推出AI助手與隊(duì)友功能，為玩家提供個(gè)性化指導(dǎo)和對(duì)局陪伴，QuestMobile統(tǒng)計(jì)顯示其3月用戶時(shí)長(zhǎng)同比增長(zhǎng)16%。

　　新游《三角洲行動(dòng)》成為一季度黑馬，平均日活躍賬戶數(shù)位列本土市場(chǎng)第六，是近三年國(guó)內(nèi)游戲中DAU最高的新作。

　　FPS品類的崛起是背后推手，劉熾平在財(cái)報(bào)電話會(huì)上指出，中國(guó)玩家對(duì)FPS游戲的偏好已從過去的10%-20%市場(chǎng)占比躍升至與全球接軌的40%-50%。新模式「提取射擊」在《三角洲行動(dòng)》和《和平精英》中大獲成功，吸引了大量年輕玩家，顯著擴(kuò)大了市場(chǎng)邊界。

　　端游《無畏契約》同樣火爆，一季度網(wǎng)吧熱度排行射擊品類第一，4月在線月還將推出手游版《無畏契約：源能行動(dòng)》，進(jìn)一步拓寬用戶群體。

　　國(guó)際市場(chǎng)方面，《PUBG MOBILE》《荒野亂斗》《部落沖突：皇室戰(zhàn)爭(zhēng)》表現(xiàn)搶眼，驅(qū)動(dòng)收入增長(zhǎng)提速。166億元的國(guó)際收入已接近本土市場(chǎng)四成，顯示出騰訊全球化布局的深遠(yuǎn)成效。儲(chǔ)備新作如《異人之下》《沙丘：覺醒》蓄勢(shì)待發(fā)，預(yù)示著國(guó)際市場(chǎng)的更大潛力。

　　生成式AI也在逐步介入游戲內(nèi)容創(chuàng)作。騰訊正在嘗試用AI提升內(nèi)容型游戲的制作效率，探索中長(zhǎng)期下的用戶生成內(nèi)容（UGC）潛力。

　　劉熾平坦言，AI在競(jìng)技游戲的應(yīng)用尚處早期，但潛力巨大，未來可能實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)內(nèi)容生成，讓游戲體驗(yàn)隨玩家選擇而變。這種前瞻性嘗試，正為騰訊的長(zhǎng)青戰(zhàn)略注入新的生命力。

　　一季度，騰訊資本開支達(dá)274.8億元，同比增長(zhǎng)91%，占營(yíng)收15%；一般及行政開支同比增長(zhǎng)36%至336億元，此增長(zhǎng)主要由于一筆40億元的海外收購(gòu)，以及為支持AI相關(guān)業(yè)務(wù)而增加的研發(fā)開支。

　　此外，騰訊在一季度加大了對(duì)元寶的推廣，在部分營(yíng)銷投入增長(zhǎng)被新游戲發(fā)布的廣告開支減少所抵消的情況下，整體銷售及市場(chǎng)開支增長(zhǎng)4%至79億元，占收入的百分比從去年同期的5%下降至4%。

　　回顧去年，騰訊全年資本開支達(dá)到了歷史最高的767億元。今年3月的財(cái)報(bào)電話會(huì)上，騰訊總裁劉熾平宣布將在2025年進(jìn)一步增加資本支出，研發(fā)方面將繼續(xù)投資于自研模型，并加速各業(yè)務(wù)集團(tuán)AI應(yīng)用的開發(fā)，同時(shí)也將加大市場(chǎng)營(yíng)銷投入，推動(dòng)「元寶」的用戶認(rèn)知與使用轉(zhuǎn)化。

　　資本開支上升的另一面，是AI人才戰(zhàn)略的持續(xù)升級(jí)。數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末，騰訊員工總數(shù)同比增長(zhǎng)4627人，總?cè)藬?shù)達(dá)到109,414人，其中大部分增量來自技術(shù)崗位的擴(kuò)張。

　　值得注意的是，在財(cái)報(bào)發(fā)布的前一天，微軟WizardLM項(xiàng)目創(chuàng)建者徐燦在 X 平臺(tái)上發(fā)文表示已經(jīng)和團(tuán)隊(duì)離開微軟，加入了騰訊混元（Hunyuan）大模型團(tuán)隊(duì)，「我們將繼續(xù)我們的使命，推動(dòng)大模型技術(shù)的發(fā)展，構(gòu)建更強(qiáng)大的AI模型?！?

　　這一消息在科技圈引發(fā)了廣泛關(guān)注——WizardLM項(xiàng)目自成立以來，一直致力于高級(jí)大模型的研發(fā)，在自然語(yǔ)言處理（NLP）領(lǐng)域表現(xiàn)尤為亮眼。徐燦及其團(tuán)隊(duì)在微軟期間，參與了多個(gè)AI項(xiàng)目，積累了豐富的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)儲(chǔ)備，這次轉(zhuǎn)投騰訊，或許將為混元大模型注入新的活力。

　　而在更廣闊的人才布局上，騰訊也在同步提速。此前在4月17日，騰訊宣布啟動(dòng)史上最大就業(yè)計(jì)劃，三年內(nèi)將新增 2.8萬個(gè)實(shí)習(xí)崗位并加大轉(zhuǎn)化錄用，其中僅 2025年，就將迎來1萬名校招實(shí)習(xí)生，其中約60%為技術(shù)崗位。

　　騰訊方面表示，隨著大模型快速推進(jìn)，騰訊加大了人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、游戲引擎、數(shù)字內(nèi)容等技術(shù)類崗位的招聘力度，技術(shù)類崗位更是「擴(kuò)招」力度空前。返回搜狐，查看更多